Optimal time to Sell a Stock in the Presence of Default and Volatility Risks
We consider a small investor who holds a stock that is subject to default risk and seeks to identify the optimal time to sell the stock in the sense of minimizing the "prophet's drawdown". This problem is phrased as an optimal stopping problem which we can solve explicitly in the case where the stock price is modelled by an exponential spectrally negative Levy process.
Moment optimal pour vendre une action en présence de risques de défaillance et de volatilité
Nous considérons un petit investisseur qui détient une action soumise au risque de défaut et qui cherche à identifier le moment optimal pour vendre l'action dans le sens de la minimisation du « drawdown du prophète ». Ce problème est formulé comme un problème d'arrêt optimal que nous pouvons résoudre explicitement dans le cas où le prix de l'action est modélisé par un processus de Levy exponentiel spectralement négatif.
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