Les régimes de retraite collectifs à prestations variables offrent un revenu à vie en mutualisant le risque de longévité et en ajustant les prestations selon la performance des investissements et l’expérience de mortalité du groupe. Leur conception repose principalement sur deux paramètres : la politique de placement et le taux d'intérêt. Or, la littérature fournit peu de recommandations sur l’allocation optimale des actifs dans ce contexte et accorde très peu d’attention au choix du taux. Cette étude comble cette lacune en analysant conjointement les stratégies d’investissement et les taux optimaux à l’aide d’une approche de programmation dynamique, intégrant différents niveaux d’aversion au risque via une fonction d’utilité à aversion absolue hyperbolique. Les résultats montrent qu’une aversion au risque plus élevée conduit à des portefeuilles plus prudents et à des taux plus faibles, tandis qu’une aversion plus faible favorise des allocations plus risquées et des taux plus élevés.