The Geography of Sin and ESG Practices in the United States
Motivation: One of the major obstacles in researching institutional effects on corporate behaviours is the lack of quantifiable measurement of institutional factors to perform statistical investigations of their relationships. Our research establishes a "sin-county index" as an exogenous variable that captures multiple institutional sin factors across U.S. counties and provides a unique perspective of how such "sin-county" affects the companies located within.
Methods: Our main test models employ the OLS regression with fixed time and industry effects. For robustness, we perform propensity score matching using high-sin county as the treatment, and the results are consistent with the main tests.
Conclusion: Companies located in sin county tend to have lower ESG scores. Moreover, we find significant incremental relationships between sin county and bad ESG behaviours in sin companies, especially through the lens of corporate governance.
Methods: Our main test models employ the OLS regression with fixed time and industry effects. For robustness, we perform propensity score matching using high-sin county as the treatment, and the results are consistent with the main tests.
Conclusion: Companies located in sin county tend to have lower ESG scores. Moreover, we find significant incremental relationships between sin county and bad ESG behaviours in sin companies, especially through the lens of corporate governance.
La géographie du péché et des pratiques ESG aux États-Unis
Motivation : L'un des principaux obstacles à l'étude des effets institutionnels sur les comportements des entreprises est le manque de mesures quantifiables des facteurs institutionnels permettant d'effectuer des études statistiques de leurs relations. Notre recherche établit un « indice des comtés pécheurs » comme variable exogène qui capture de multiples facteurs institutionnels de péché à travers les comtés américains et fournit une perspective unique de la façon dont un tel « comté pécheur » affecte les entreprises qui s'y trouvent.
Méthodes : Nos principaux modèles de test utilisent la régression MCO avec des effets fixes de temps et d'industrie. Pour des raisons de robustesse, nous effectuons un appariement par score de propension en utilisant le comté à fort taux de péché comme traitement, et les résultats sont cohérents avec les tests principaux.
Conclusion : Les entreprises situées dans un comté pécheur ont tendance à avoir des scores ESG plus faibles. De plus, nous trouvons des relations incrémentales significatives entre le comté pécheur et les mauvais comportements ESG des entreprises pécheresses, en particulier à travers le prisme de la gouvernance d'entreprise.
Méthodes : Nos principaux modèles de test utilisent la régression MCO avec des effets fixes de temps et d'industrie. Pour des raisons de robustesse, nous effectuons un appariement par score de propension en utilisant le comté à fort taux de péché comme traitement, et les résultats sont cohérents avec les tests principaux.
Conclusion : Les entreprises situées dans un comté pécheur ont tendance à avoir des scores ESG plus faibles. De plus, nous trouvons des relations incrémentales significatives entre le comté pécheur et les mauvais comportements ESG des entreprises pécheresses, en particulier à travers le prisme de la gouvernance d'entreprise.
Date and Time
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Langue de la présentation orale
Anglais
Langue des supports visuels
Anglais