Glide Paths and Internal Rate of Return
The glide path of a portfolio refers to how the asset allocation (low/high risk) changes over time. For example, there is a commonly held belief that young investors should allocate a large proportion to risky assets and this proportion should decrease as they age, resulting in a lower risk portfolio later in life. Portfolio value grows due to regular contributions and random investment returns. The portfolio’s internal rate of return (IRR) is a useful indicator of portfolio performance and depends on each contribution’s IRR. In many settings and for many glide paths the portfolio IRR’s exact probability distribution cannot be calculated. We approximate portfolio IRR, evaluate its accuracy, and discuss some insights about portfolio glide paths.
Trajectoires de portefeuille et taux de rendement internes
La trajectoire d'un portefeuille fait référence à la manière dont la répartition des actifs (à risque faible ou élevé) évolue au fil du temps. Par exemple, il est communément admis que les jeunes investisseurs devraient allouer une grande proportion d'actifs risqués et que cette proportion devrait diminuer au fur et à mesure qu'ils vieillissent, ce qui se traduit par un portefeuille moins risqué plus tard dans la vie. La valeur d'un portefeuille augmente grâce aux cotisations régulières et aux rendements aléatoires des investissements. Le taux de rendement interne (TRI) du portefeuille est un indicateur utile de la performance du portefeuille et dépend du TRI de chaque contribution. Dans de nombreux contextes et pour de nombreuses trajectoires, la distribution de probabilité exacte du TRI du portefeuille ne peut pas être calculée. Nous faisons une approximation du TRI du portefeuille, évaluons sa précision et présentons quelques réflexions sur les trajectoires de portefeuilles.
Date and Time
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Langue de la présentation orale
Anglais
Langue des supports visuels
Anglais