Optimal Catastrophe Risk Pooling
Catastrophe risk has long been recognized as a great threat to the insurance sector. Although natural disasters such as flooding or hurricane are rare events, they generally lead to devastating damages that traditional insurance schemes may not be able to efficiently cover. Catastrophe risk pooling is an effective way to diversify such risks. It has recently been explored by multiple schemes such as the Caribbean Catastrophe Risk Insurance Facility or the African Risk Capacity. In this work, we consider a risk pooling model where participants bring in a portion of their loss to the pool and in return share the aggregated loss of the pool together. By maximizing the diversification benefit for the pool, we derive an approximation of the optimal pooling strategy for each participant. Simulation studies are provided to examine our results and a real data analysis from the U.S. National Flood Insurance Program is also carried out to illustrate how this framework can be applied in practice.
Mutualisation optimale des risques de catastrophe
Le risque de catastrophe est reconnu depuis longtemps comme une grande menace pour le secteur de l'assurance. Bien que les catastrophes naturelles telles que les inondations ou les ouragans soient des événements rares, en général elles entraînent des dégâts accablants que les régimes d'assurance traditionnels ne peuvent pas toujours gérer efficacement. La mutualisation des risques de catastrophe est un moyen efficace pour diversifier ces risques. Cette approche a été appliquée récemment par de nombreuses organisations comme Caribbean Catastrophe Risk Insurance Facility Segregated Portfolio Company (CCRIF SPC) ou le Groupe African Risk Capacity. Dans ce projet, nous considérons un modèle de mutualisation des risques dans lequel les participants contribuent une partie de leur perte au pool et, en retour, ils partagent les pertes agrégées du pool entre eux. En maximisant l’avantage de diversification du pool, nous dérivons une approximation de la stratégie optimale de mutualisation de chaque participant. Nous réalisons des études de simulation pour examiner nos résultats et effectuons une analyse des données réelles du National Flood Insurance Program des États-Unis pour illustrer comment ces résultats peuvent être appliqués dans la pratique.
Date and Time
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Langue de la présentation orale
Anglais
Langue des supports visuels
Bilingue