Overview on the Nexus Between Climate Risk and Insurance Liabilities

Climate change is a growing concern to life and property & casualty (P&C) insurance due to its deep uncertainty and its substantial effects on liabilities. For life insurance, the net effect on liabilities is ambiguous, as the impacts arising from various catastrophic events and changing weather patterns may be conflicting. For example, hotter summers may increase the frequency of heatstroke, while warmer winters may reduce the risk of cold-related death. As for P&C insurance, the sign of the net effect is clearer: climate risk largely increases liabilities due to the growing frequency and severity of disasters. However, challenges remain due to the scarcity of data on catastrophe losses, their heavy-tailed distribution and their non-diversifiable nature on a local scale. In this overview, we will discuss from the insurance perspective how climate risk is analyzed, how some effects are quantified by statistical models, and how statistical results can enhance climate risk management.

Vue d'ensemble du rapport entre les risques climatiques et les passifs d'assurance

Les changements climatiques sont une préoccupation croissante pour l'assurance vie et l'assurance dommages en raison de l'incertitude profonde qu'ils causent et de ses effets considérables sur les passifs. Pour l'assurance vie, l'effet net sur les responsabilités est ambigu, car les impacts découlant de diverses catastrophes et conditions météorologiques peuvent être contradictoires. Par exemple, des étés plus chauds peuvent augmenter la fréquence des coups de chaleur, tandis que des hivers plus doux peuvent réduire le risque de décès liés au froid. En ce qui concerne l'assurance dommages, l'effet net est plus clair: le risque climatique augmente considérablement les passifs en raison de la croissance de la fréquence et de la gravité des catastrophes. Cependant, des défis subsistent en raison de la rareté des données sur les pertes catastrophiques, de leur distribution à queue lourde et de leur nature non prédisposée à la diversification à l'échelle locale. Cette présentation est une vue d'ensemble où nous aborderons, du point de vue de l'assurance, la manière dont le risque climatique est analysé, dont certains effets sont quantifiés par des modèles statistiques et dont les résultats statistiques peuvent améliorer la gestion du risque climatique.

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Bridging Actuarial Science and Climate Risk

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